Услуги оценки бизнеса по всей России

Тактика работы с инвестором/приобретателем

Оценка бизнеса, как инструмент для компромисса между позициями сторон в сделке. Методы оценки рыночной стоимости, с которыми может столкнуться предприниматель-продавец.
По затратам - основан на оценке минимально возможных затрат на проект и, поэтому для продавца невыгоден — он не позволяет учесть гудвил компании (созданные вами и вашим бизнесом нематериальные активы в виде идей, изобретений, полезных моделей и пр.).
По сумме активов - работает для владельцев крупных материальных активов: недвижимости, шахт, тоннелей, скважин и производств. В то же время этот метод часто дает искаженные или необоснованные оценки стоимости бизнесов, активно работающих с нематериальными активами или занятых в инновационной сфере. Риск серьезной недооценки гудвила, заведомо невозможно учесть компетенции, качество и потенциал персонала в бизнесах, основанных на труде (labor intensive). Для таких бизнесов оценка по суммарной стоимости активов, как правило, дает заниженные значения.
По отраслевым аналогам - использует сведения о продаже близких по профилю компаний, простой и логичный: если похожие компании (или доли в них) продавались по таким-то ценам, то используем их среднее значение за оценку, адаптировав к конкретному бизнесу масштабом и спецификой.
Если вы активно используете реинвестирование прибыли, то оценка по аналогам может оказаться невыгодной. Все бизнесы уникальны .
По прогнозу денежного потока- бизнес стоит столько, сколько он принесет денег в будущем, но текущая оценка определяется с дисконтированием, так как деньги за долю в бизнесе будут заплачены уже сегодня. Существует несколько подходов к определению коэффициента дисконтирования, однако, основанных на рыночных факторах и экспертных оценках. Основы финансовой математики в помощь!
Каждый подход к оценке обладает достоинствами и недостатками:
• Оценка исключительно по финансовым показателям может основываться на несбыточных планах, приобретатель может всегда подвергнуть сомнению и стратегию, и прогноз
• Ставка дисконтирования — произвол эксперта, подкрепленный отраслевой эмпирикой
• Метод отраслевых аналогов не позволяет справедливо оценить перспективы развития
• Мультипликаторы не связаны со структурой бизнеса и не отражают его специфику
• Оценка по стоимости активов не всегда применима для отраслей с высоким «человеческим фактором» и большим объемом объектов ИС
Оценка - является необходимым предварительным ориентиром, для проведения переговоров.
Цена — продукт компромиссов и атрибут конкретной сделки. Если приобретатель доли в вашем бизнесе заинтересован очень сильно, то цена может превысить оценку.
Однако важно понимать, ПОЧЕМУ ваш бизнес нужен ему так сильно и верно прогнозировать развитие событий после того, как у вас появится новый акционер и начнут работать новые, коллегиальные органы управления.
Тактика для любого предпринимателя, который планирует привлечение инвестиций или продажу доли (или всего) бизнеса, для работы с инвестором/приобретателем, которая нацелена на достижении компромисса:
1. Оценка — обоюдоострое оружие. Приобретайте полезные компетенции до встречи с инвестором
2. Любой метод оценки обладает достоинствами: применяйте несколько методов параллельно для взаимной проверки и достижения справедливых значений (ищите оптимум)
3. Используйте наиболее адекватные для вашего бизнеса методы оценки, настаивайте на своем мнении (вы — лучший эксперт в своей области!)
4. Помогайте инвестору провести экспертизу бизнеса компании, будьте готовы обосновать свою стратегию
5. Оценка — полезный инструмент ведения переговоров о цене инвестиционной сделки. Знайте и учитывайте свои оценки, но активно торгуйтесь по цене.
6. Цена одного и того же бизнеса отличается для каждого «покупателя» — правильно выбирайте инвесторов.
Это не гарантирует высокой цены, но позволит избежать необоснованно низких оценок!
Удачных вложений! @ABMEXPERTSUD